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收购雅虎后,马云才真正控制了阿里巴巴 销售与

时间:2020-10-21  来源:未知  作者:广州达内培训


  2005年阿里收购雅虎中国公司(以下简称雅虎中国)是一次里程碑式的战略举措,这一举动部分地、短暂地改变了当时中国互联网商业的小生态,但之后却整体地、长期地影响着全球互联网企业的格局。这次收购对于阿里在商业模式、公司治理、管理模式、企业文化等多个方面产生了深远的影响,阿里由此走上发展壮大之路,最终打败e-Bay,并催生出了支付宝以及诸多商业平台和合伙人管理模式。剖析阿里收购雅虎中国事件,是为了让我们更加清晰地认识到阿里在成长历程中的战略演进、商业模式探索与组织体系打造的关键性实践。
  大胆与自信的战略决策
  2005年8月11日,阿里与雅虎在北京召开发布会,签署合作协议。阿里收购雅虎中国的全部资产,同时获得雅虎十亿美元投资,雅虎获阿里40%的经济利益和35%的投票权。整合后,雅虎中国交由阿里管理,阿里CEO马云担任雅虎中国的总经理,管理雅虎中国的全部业务。雅虎付出10亿美元现金,其中3.6亿美元收购软银所持全部淘宝网股份,3.9亿美元从以往投资者手中换取共6000万美元的股票,余下2.5亿美元和交易获取的淘宝股权以及雅虎中国全部资产,换取阿里向雅虎增发的2.016亿股票。
  同时,为了保证马云团队对公司的控制权,马云团队和雅虎达成了特殊的协议:雅虎持有40%的股权,但将5%投票权委托给马云团队,直到2010年10月;阿里巴巴董事会,马云团队占有两个席位,雅虎和软银各占一席,直到2010年10月,雅虎方可拥有两个席位;在2010年10月前,董事会在任何情况下都不能解除马云CEO职位。这在当时是一场所有人都看好,并且认为具有美好未来的收购,这场收购影响深远,直至今天对于参与的主要相关方,都是意义重大的战略事件。这一战略决策反映出了马云的战略胆量,也反映出了杨致远的战略自信,马云的大胆源于其对行业未来竞争格局的直觉判断,只有与雅虎结成战略联盟,才能与e-Bay最终一决雌雄,而杨致远的战略自信源于其对中国市场未来发展的乐观期望,源于其对马云团队的信赖与倚重。
  阿里收购的战略意义
  1.摆脱被收购,打败e-Bay
  2003年5月马云宣布成立淘宝,阿里投资1亿元,试图把淘宝打造成中国最大的个人交易平台。自此开始,淘宝始终有一个强大的对手,国际最大的C2C交易平台e-Bay。伴随淘宝市场不断深入,阿里与e-Bay的市场争夺愈演愈烈,淘宝坚持免费策略,同时加大投入和烧钱的步伐,当时淘宝免费,支付宝还看不到希望,而且淘宝面对e-Bay的竞争非常激烈,阿里的投资人开始给以马云为代表的管理层施加压力,希望快速找到赢利模式,不希望淘宝继续免费。此时阿里唯一利润中心阿里的B2B无法提供充足的现金,阿里亟须引入外部融资,帮助公司实现战略发展目标。同时,e-Bay似乎也流露出收购阿里的战略意图,向软银提出收购价格,此时的阿里十分危险,马云面临阿里被卖掉和被解雇的危机。最后由孙正义牵线,引入雅虎,通过10亿美元和雅虎中国换取阿里40%股权。
  这次收购帮助阿里摆脱了困境,日后证明,对于几方来说,这都是一次经典的收购。阿里收购雅虎中国之后,拥有了充足的现金支持,阿里摆开阵势和e-Bay大干一场。2005年10月,马云宣布,对淘宝网追加3.5亿元人民币的投资,马云同时宣布淘宝网将继续免费三年。2005年淘宝突飞猛进,淘宝网每日在线商品数量超过1200万件,网页日浏览量突破1亿,注册会员数突破1500万,成交额突破89亿元,市场份额67.3%,远超e-Bay的29.1%,淘宝位居全球网站综合排名前20名,中国电子商务网站排名第一名,淘宝一举成为中国电子商务市场的第一名,改变了中国电子商务的格局。
  淘宝实施了3年的免费战略,最终逐步蚕食了e-Bay的市场基础,吸引了e-Bay的大量用户转向淘宝,淘宝成为市场老大。马云明确说:“阿里有钱,可以对用户免费,‘免费’不是因为对手,而是因为市场和客户需要。”免费战略为淘宝成功树立领导者形象,铸就了阿里和淘宝的辉煌。此后阿里业绩一路上涨,势不可挡。
  2.留住核心人才,聚焦核心业务
  阿里收购雅虎,一个很大的收获,就是获得了雅虎的核心搜索技术人才,号称雅虎中国“搜索核心”的三剑客,负责渠道运营的中国雅虎副总田健、CTO谭晓生、搜索事业部总经理李锐是“搜索核心”的三剑客,全部被马云说服留任。随着电子商务的发展,搜索引擎成为重要的互联网入口,中国互联网公司普遍缺乏技术,不容易像Google那样依靠核心技术取得商业优势,当时谷歌在强化购物搜索,腾讯拍拍网也准备进入电子商务市场,阿里通过收购雅虎,弥补了自身技术上的短板。可以说马云的战略远见看到了未来激烈竞争的趋势,提前布局,为后续竞争打下了坚实的基础。
  马云在阿里收购雅虎的新闻发布会上明确表示,合作就是为了电子商务和搜索引擎,未来电子商务离不开搜索引擎,我们把雅虎作为一个强大的后方研发中心,在搜索上持续深耕。日后,淘宝强大的搜索能力也体现出来。第一,淘宝搜索,商业价值高,一般搜索中只有30%左右具备商业价值,其他很多部分属于广告,但是淘宝搜索天生就具备商业价值,搜索的信息基本都是商品、商业相关信息。第二,淘宝每天有上亿的商品信息变化,产品上架、销售信息、产品属性描述等,这些信息会很快反映到搜索结果中,对搜索要求更高的能力。第三,淘宝搜索相关性强,搜索的结果直接围绕全部的商品信息,可以帮助用户快捷找到想要的商品,带来良好的搜索体验。第四,淘宝搜索可以制约作弊,有些商家可能会刷流量、刷信誉、刷销量等,淘宝搜索凭借其强大的技术,帮助平台制约作弊。第五,淘宝搜索做到个性化,个性化搜索是未来趋势,淘宝搜索根据用户不同偏好,价格偏好、地域偏好、使用偏好、品牌偏好等,呈现给搜索买家不同的搜索结果。今天的淘宝通过大数据,可以做到千人千面,帮助用户和商家提升价值,让流量更加精准,用户具有更好的搜索和购物体验。今天的阿里搜索更加强大,基于大数据的精准搜索,帮助平台获取更多的流量。也正是当年阿里收购雅虎的战略布局,帮助阿里今天具有更大的商业驾驭能力,基于搜索算法推出的阿里云,将成为阿里未来的核心业务。
  3.争取战略主动,催生合伙人制度
  阿里收购雅虎,公司的股权结构发生重大变化,雅虎获得阿里巴巴40%的股权,经股票增发后稀释为39%,同时拥有35%的投票权,马云团队持股比例降至31.7%,其他包括高盛投资机构退出,软银接盘成为第三大股东,持股29.3%。这次收购后,雅虎成为第一大股东,形成三足鼎立。然而雅虎将拥有的40%的投票权的5%转给了马云团队,马云团队因此拥有37%的投票权;阿里董事会组成:阿里两名、雅虎一名、软银一名,分别是马云、蔡崇信、杨致远、孙正义。这次收购在协议中采取了股票权和投票权分离的方式,这种安排保证了阿里团队对股东大会的控制权,保证了对董事会的控制权,并购协议还补充规定,在2010年10月前,董事会在任何情况下都不能解除马云CEO职位。对于马云团队而言,虽然保持了公司最高的投票权,但是不能保证马云团队对公司的绝对控制权,这为日后与雅虎的控制权争夺埋下隐患。
  2008年雅虎高层变动,杨致远辞去CEO,巴茨继任。杨致远任职期间和马云保持良好的私人关系,雅虎和阿里巴巴整体相处融洽,但是IT女强人巴茨不同,巴茨在马云带团队去硅谷拜访时,公开指责阿里没有运营好雅虎中国,更表现出了对阿里控制权的野心。雅虎这次变动带来的一系列动作让马云团队十分担忧,根据协议,一旦过了2010年10月,雅虎投票权将超越马云团队变为39%,可以增加一名董事会成员,马云团队对公司的绝对控制权将受到威胁。为了应对这个危机,阿里巴巴开始在集团内试运行“湖畔合伙人制度”,18位创始人辞去“创始人”身份,集体以“合伙人”身份回到阿里巴巴,并首次在招股说明书中披露。阿里巴巴的合伙人既不等同于股东,也不等同于董事,也不需要承担无限连带责任,他们拥有提名大多数董事会成员的专有权。合伙人的名单并非固定不变的,每年现有合伙人会按照一人一票的原则提名新的合伙人,并将结果交由合伙人委员会审核,然后再根据审核结果进行投票,只有在赞成票不低于总票数的75%时,方可获得合伙人资格。
  阿里湖畔合伙人对合伙人有明确要求,需要具备优秀的领导能力以及良好的诚信和品质;在阿里巴巴的任职满5年;对阿里巴巴的发展有着突出贡献;需要认同阿里巴巴的价值观、使命、愿景和文化,并愿意为此而奋斗。此外,合伙人还要求持有一定比例公司股票。这种制度赋予了合伙人一种专有的决策权,它不以股权比例为衡量基础,使得公司的股权无论如何变动都不会影响到其对董事会的控制,通过这种方式,马云团队摆脱了股权比例低带来的控制权危机,真正意义上控制了阿里巴巴。阿里到今天依然是合伙人的治理模式,无数合伙人在阿里的发展中忠实地站在马云身边,帮助阿里出谋划策,殚精竭虑。有些合伙人表现出卓越的智慧和领导才能,包括蚂蚁金服彭蕾这样难得的大将。合伙人模式帮助阿里迈向一个又一个高峰。
  收购之后的长远影响
  雅虎创始人杨致远2012年辞去雅虎董事和其他所有职务后,雅虎其后经营每况愈下。雅虎高薪请来硅谷大名鼎鼎的梅丽莎·梅耶尔,依然没有挽回颓势。2017年6月,曾经市值千亿的雅虎被美国电信业巨头威瑞森以48.3亿美元收购核心互联网业务,但是这个交易不包括雅虎持有阿里巴巴集团的股份。雅虎持有阿里巴巴集团价值400亿美元的股份,这是雅虎除了核心业务之外,最大的资产。杨致远说:“投资阿里巴巴,让我一直觉得自己是世界上最幸运的一个人。”
  软银很多年持有阿里的股票,这几年投资频频遭遇失败,愿景基金投的项目大多巨亏,孙正义靠卖阿里股票套现,仅2020年软银通过阿里股票就套现137亿美元,阿里股票如今成为软银续命的主要指望。马云通过阿里收购雅虎中国一战,掌控了公司的话语权,借助雅虎的现金和技术逐步走向辉煌,阿里为了保护公司控制权推出的合伙人制度,对今天的阿里都产生巨大的影响,对其他的企业具有借鉴的意义。时势造英雄,英雄把握时势,面对危机,只有具有企业家精神和顽强执着信念的团队,才会化危为机,转不利为有利,完成别人不可能完成的任务。因为股权摊薄,无法成为第一大股东的股权劣势,导致马云无奈走上通过精神领袖和打造个人品牌掌控公司的道路,由此也产生中国乃至世界的一代商界传奇领袖。
  作者:赵桐,北大纵横管理咨询集团高级合伙人;吴越舟,华夏基石管理咨询集团高级合伙人
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